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| 48 società d'investimento in un sondaggio Reuters: Fondi globali niente panico |
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| 31/08/2007 | |
Secondo un sondaggio di asset allocation dei gestori italiani che sarà diffuso da Reuters e Lipper il 4 settembre, niente panico per crisi agosto tra i grandi fund manager mondiali
Fondi globali, niente panico per crisi agosto -Sondaggio Reuters
(Reuters) - I grandi fund manager mondiali non si sono fatti prendere dal panico durante la crisi di agosto e anche se a livello globale si nota un leggero disimpegno dall'equity, alcuni gestori hanno aumentato la loro esposizione.
Lo dice un sondaggio Reuters realizzato presso 48 società di investimento - in Usa, Europa e Giappone - subito dopo il calo del mercato azionario seguito al credit crunch e alle preoccupazioni circa la salute delle istituzioni finanziare coinvolte nei mutui subprime Usa.
A livello globale, il peso medio dell'azionario per le sgr è sceso al 60,3% da 61,7%, ma si tratta di un valore in linea con quelli degli ultimi tre anni. I bond rappresentano il 32,1% dei portafogli contro una media al 31,8% in luglio e il cash resta stabile poco sotto il 4%.
Le variazioni - non perfettamente comparabili per la variabilità del campione - suggeriscono comunque che i forti ribassi e la volatilità estiva sono stati affrontati con relativa calma, e questo comportamento trova conferma anche nel solo campione europeo.
Delle 12 case interpellate nel nostro continente tra il 20-29 agosto, infatti, alcune hanno mantenuto stabile la propria esposizione sull'equity, altre hanno addirittura aumentato il peso azionario confidando che l'economia globale supererà le turbolenze senza eccessivi danni.
Complessivanmente i fund manager europei hanno addirittura alzato il peso delle azioni in portafoglio al 51,2% dal 50,6% del mese precedente. Le obbligazioni sono scese al 36,6% dal 37,1 di luglio, mentre la liquidità è in lieve calo al 2,9% dal 3,0%.
All'interno del panel, sette fund manager hanno lasciato invariato il peso dei bond, sei hanno mantenuto stabili le azioni, quattro hanno alzato l'esposizione verso le borse e due l'hanno ridotta.
L'indice azionario MSCI mondo ha toccato un minimo di cinque mesi lo scorso 16 agosto, per poi rimbalzare nei giorni successivi.
L'allocation dei gestori europei mostra maggiore prudenza verso l'azionario del Nord America , sceso al 47,1% in agosto dal 47,6% in luglio, ma sale il peso della carta europea, asiatica e nippponica.
Gli investimenti sul reddito fisso sono stati spostati dal Nord America in Europa, ma fuori della zona euro, in Asia e in America latina.
Alcuni partecipanti al sondaggio hanno detto che sottopeseranno ulteriormente i bond per incrementare l'equity in un periodo di 1-3 mesi.
GESTORI USA, SALE LIQUIDITA', GIAPPONE PUNTA SU EQUITY
Per quanto riguarda i gestori di fondi statunitensi, l'orientamento sembra essere quello di costruire posizioni sulla liquidità oltre ad approfittare della discesa del mercato azionario per incrementare leggermente l'esposizione.
Dieci società di gestione (su 12 del campione) sentite - tra il 22 e il 30 agosto - sia in luglio che in agosto mostrano che il 65,9% degli asset è investito in equity, contro il 65,3% di luglio.
La liquidità sale al 2,2% dall'1,9% di luglio, mentre l'obbligazionario scende al 30,1% dal 31,2% di luglio.
Tuttavia il dato complessivo sui 12 gestori interpellati subisce una variazione consistente a causa della posizione di Oppenheimer, che sovrappesa fortemente la liquidità.
Il campione a 12 di agosto infatti vede complessivamente l'esposizione alla liquidità balzare al 6,3% dal 2,0% di luglio, mentre l'azionario crolla al 62,7% dal 64,0% come i bond (a 28,0% da 32,0%).
Con i gestori giapponesi si torna in un contesto più orientato a dare fiducia alle borse, considerando il calo di agosto come un'opportunità di investimento.
Il sondaggio basato su 12 società di investimento, chiuso il 24 agosto, mostra che l'esposizione all'equity è salita al 55,6% dal 53,9% di luglio, toccando i livelli massimi dal 55,8% di giugno 2006.
L'esposizione ai bond è scesa invece al 39,1% dal 40,1%, mentre la liquidità scende al 5,4% dal 6,1%.
In particolare sale l'esposizione verso le barche asiatiche, al 4,7% dal 3,9%, mentre resta stabile quella verso i mercati Usa e Canada al 44,2% dal 44,1%.
Il sondaggio di asset allocation dei gestori italiani sarà diffuso da Reuters e Lipper il 4 settembre.
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